"Они продают опционы трейдерам, ищущим большие выигрыши," — так можно описать торговлю на рынке опционов. Когда эти опции истекают сроки действия без результата, продавец получает возможность сохранить премию за них.
Многие трейдеры используют такие спреды для торговли в пределах рыночных диапазонов, где есть устойчивые технические уровни поддержки и сопротивления. Эти сделки должны принести прибыль, если рынок останется внутри определенного диапазона до истечения срока действия.
Хотя Ирон Кондор и Ирон Баттерфляй используют те же рыночные динамику, есть ситуации, когда имеет смысл использовать один вместо другого.
Продавая опционы — короткая позиция по волатильности
Ирон Кондор и Ирон Баттерфляй являются неориентированными, ограниченными рисками спредами с опционами. Вместо того чтобы пытаться получить прибыль от прогноза роста или падения рынка, эти спреды используются для получения прибыли от тех опционов, которые вы считаете истекающими без результата.
Если бы у вас было возможность посмотреть на рынок опционов во время сумасшедшего игрока GameStop в 2021 году, вы увидели бы невероятные цены на опционы. Так много трейдеров хотело поставить против акции,но не хотелось попасть под короткую позицию и быть разоренным при сжатии рынка,поэтому они предпочли купить путы. Это сделало путь к покупке чрезвычайно дорогим до такой степени, что вы могли оказаться правым в торговле и все равно потерять деньги.
В результате продажа путов стала популярной стратегией для использования из-за слишком высоких цен на опционы. Такие ситуации случаются каждый день с разной степенью интенсивности.
Короткая позиция по опционам
Когда вы коротите опцию, вы продаете ее другому покупателю.Например, предположим, что вы продали пут с рыночной ценой 20 долларов на акцию стоимостью 15 долларов за 1 доллар. Акция все еще стоит 15 долларов к истечению срока действия опции и она истекает без результата. Вы получаете возможность сохранить весь свой доход в размере $1.
Известно, что большинство опционов истекают без результата, поэтому это привлекательная сделка для многих трейдеров. Однако у этого есть и обратная сторона — ваша неограниченная позиция по риску при короткой продаже опций.
Предположим, акция стоит 30 долларов к истечению срока действия.Теперь стоимость опции составляет $15, а вы теряете $14.
Что такое Ирон Кондор?
Если вы знакомы с другими спредами по опционам,то Ирон Кондор представляет собой комбинацию короткой вертикальной продажи пут и короткой вертикальной продажи вызова. Другими словами, это короткая стрелка без дополнительных защит.
Если вы не знакомы с словарем терминов опционов, то Ирон Кондор представляет собой короткую продажу OTM (выше рыночную цену) пут и вызова и покупку еще более дальнего от рынка пути и вызова. Эти дополнительные OTM-опции используются для ограничения вашего риска.
Эти дополнительные опции, которые мы покупаем, используются для ограничения нашего риска. Поскольку короткая продажа опций имеет неограниченный риск, Ирон Кондор дает преимущества от короткой продажи с добавленным преимуществом ограничения нашего риска.
Ирон Кондор представляет собой спред по опционам, который использует опционы для получения прибыли от того факта, что акция остается в определенной ценовой зоне. Другими словами, Ирон Кондор позволяет трейдерам получать прибыль даже тогда, когда акции не движутся.
Ирон Кондор состоит из четырех опционов: длинного пути и вызова и короткого пути и вызова. Вот пример структуры спреда:
- Купить (1) 394 ПУТ
- Продать (1) 400 ПУТ
- Продать (1) 420 ВЫЗОВ
- Купить (1) 426 ВЫЗОВ
Как вы можете видеть, вы продаете внутренний спред опционов и защищаете неограниченный риск покупкой дешевых OTM-опций.
Характеристики Ирон Кондора
Ирон Кондор нейтрален по отношению к рынку, что означает, что он не имеет направленного прогноза на цену. Вместо этого он использует спреды опционов для получения прибыли от отсутствия движения цены.
Ирон Кондор — это стратегия с отрицательной тета
Поскольку Ирон Кондор собирает кредит и является короткой продажей опций,он является положительной стратегией по тете.Это означает, что он выигрывает от течения времени.
Ирон Кондор — это спред с ограниченным потенциалом прибыли и риска
Максимальная прибыль Ирон Кондора равна собранному кредиту при открытии сделки. Вы можете легко рассчитать его, вычитая стоимость длинных OTM-опционов из стоимости коротких опционов.
Преимущества и недостатки Ирон Кондора
Ирон Кондор имеет следующие преимущества:
- Низкие требования по капиталу. Поскольку Ирон Кондор является ограниченным риском стратегией, вы можете его реализовать с меньшим количеством маржи, чем продажа эквивалентного короткого стренджла (что в данном случае — то же самое сделка без длинных OTM-опционов).
- Структура торговых позиций с высокими вероятностями прибыли и отсутствием значительных потерь.
Ирон Кондор имеет следующие недостатки:
- Высокие комиссионные. Ирон Кондору требуется четыре опциона на спред, что делает его вдвое дороже большинства двух-опционных спредов, таких как стрейды и вертикальные спрэды.
- Меньшая ликвидность. Сочетание одновременного исполнения четырех различных опционных контрактов обычно занимает больше времени для получения заполнения торговой позиции, что делает активную торговлю более сложной.
Что такое Ирон Баттерфляй?
Ирон Баттерфляй — это подобие Ирон Кондора с более высоким соотношением вознаграждения/риска, но меньшей вероятностью прибыли.
Разница между Ирон Кондором и Ирон Баттерфляем
Главной разницей является выбор коротких опционов. В случае с Ирон Кондром вы продаете OTM-путы и вызовы, тогда как в случае с Ирон Баттерфлеем вы продаете одинаковые PUT-и CALL-опции.
Ирон Баттерфляй состоит из четырех опционов: двух коротких опций на одну и ту же цену и двух длинных «крыльев», которые защищают ваш риск. Вот пример структуры спреда:
- Купить (1) 404 ПУТ
- Продать (1) 412 пут
- Продать (1) 412 вызов
- Купить (1) 420 вызов
Ирон Баттерфляй имеет более узкий диапазон прибыльности по сравнению с Ирон Кондром, поскольку существует только один короткий опцион. Это означает, что есть большая вероятность того, что вы не получите максимальной прибыли.
Характеристики Ирон Баттерфляя
Ирон Баттерфляй нейтрален по отношению к рынку, что означает, что он не имеет направленного прогноза на цену. Вместо этого он использует спреды опционов для получения прибыли от отсутствия движения цены.
Ирон Баттерфляй — это стратегия с отрицательной тета
Поскольку Ирон Баттерфляй собирает кредит и является короткой продажей опций, он является положительной стратегией по тете. Это означает, что он выигрывает от течения времени.
Ирон Баттерфляй — это спред с ограниченным потенциалом прибыли и риска
Максимальная прибыль Ирон Баттерфляя равна собранному кредиту при открытии сделки. Вы можете легко рассчитать его, вычитая стоимость длинных OTM-опционов из стоимости коротких опционов.
Преимущества и недостатки Ирон Баттерфляя
Ирон Баттерфляй имеет следующие преимущества:
- Короткая позиция по волатильности с высокими соотношениями вознаграждения/риска.
- Продажа опционов с ограниченным риском. Для многих трейдеров, которые склонны продавать премию, потенциал неограниченных потерь вызывает беспокойство. Хотя вероятность крайнего движения цены низка, черные лебеди все же появляются чаще, чем ожидалось.
Ирон Баттерфляй имеет следующие недостатки:
- Узкий диапазон прибыльности. Ирон Баттерфляй имеет узкий диапазон прибыльности по сравнению с Ирон Кондром, поскольку существует только один короткий опцион.
Обзор
Ирон Кондор представляет собой спред по опционам с двумя короткими вертикальными путами и вызовами.Ирон Баттерфляй — это подобие Ирон Кондора,но с более высоким соотношением вознаграждения/риска.
Ирон Кондор имеет следующие преимущества:
- Низкие требования по капиталу. Поскольку Ирон Кондор является ограниченным риском стратегией,вы можете его реализовать с меньшим количеством маржи.
Ирон Баттерфляй имеет следующие преимущества:
- Короткая позиция по волатильности с высокими соотношениями вознаграждения/риска. рыночные нейтральные стратегии, которые используются для получения прибыли от теты, имеют плохие соотношения вознаграждения/риска и могут компенсировать это только высокой вероятностью успеха.
Ирон Кондор имеет следующие недостатки:
- Высокие комиссионные. Ирон Кондору требуется четыре опциона на спред, что делает его вдвое дороже большинства двух-опционных спредов.
- Меньшая ликвидность. Сочетание одновременного исполнения четырех различных опционных контрактов обычно занимает больше времени для получения заполнения торговой позиции, что делает активную торговлю более сложной.
Ирон Баттерфляй имеет следующие недостатки:
- Узкий диапазон прибыльности.Ирон Баттерфляй имеет узкий диапазон прибыльности по сравнению с Ирон Кондром, поскольку существует только один короткий опцион.
выбор между Ирон Кондором и Ирон Баттерфлеем зависит от ваших индивидуальных потребностей и предпочтений.Если вы хотите получить прибыль из рыночной нейтральной стратегии с низкими требованиями по капиталу, то Ирон Кондор может быть лучшим вариантом.
Если вы готовы принять более высокий риск в обмен на потенциально большие вознаграждения и хотите использовать короткую позицию по волатильности с высокими соотношениями вознаграждения/риска, то Ирон Баттерфляй может быть лучшим вариантом.
В любом случае важно помнить, что опционные спреды — это торговые конструкции и не являются стратегиями. Нет врожденного преимущества от торговли Ирон Кондором или Ирон Баттерфлеем.Они просто инструменты для применения к рыночным динамикам, где более вероятно, что рынки останутся внутри определенного диапазона.
Ирон Кондор против Ирон Баттерфляй: что лучше для вашего портфеля?
Введение в инвестиционные стратегии
Каждый инвестор, решившийся начать свой путь к финансовой независимости, должен учитывать разнообразные варианты инвестиций. Два из популярных и интересных инструментов – Ирон Кондор (Iron Condor) и Ирон Баттерфляй (Iron Butterfly). Эти стратегии, хотя и являются сложными по своей природе, могут стать отличным выбором для опытных трейдеров и инвесторов.
В этой статье мы рассмотрим плюсы и минусы каждого варианта,сравним их эффективность и поможет вам принять обоснованное решение для своего инвестиционного портфеля.
Что такое Ирон Кондор?
Ирон Кондор (Iron Condor) – это сложная опционная стратегия,используемая для смягчения рисков в торговле акциями или фондовыми индексами. Он включает в себя покупку и продажу четырех типов опционов: пут-опционов, кॉल-опционов, позволяющих владельцу получить прибыль при определенных условиях.
Эта стратегия заключается в том, чтобы создать «воздушный шарик» (Iron Condor) между двумя ценными бумагами, обеспечивая доход в виде разницы между покупкой и продажей. Однако, если цена движется слишком быстро, стратегия может привести к потере значительной суммы денег.
Преимущества Ирон Кондора
- Стабильный доход: Ирон Кондор обеспечивает стабильный доход в виде разницы между покупкой и продажей опционов.
- Риск-нейтральная стратегия: Это риск-нейтральная стратегия,позволяющая инвестору ограничить возможные потери.
- Полнота портфеля: Ирон Кондор может использоваться для диверсификации портфеля и минимизации риска.
Недостатки Ирон Кондора
- Сложность: Ирон Кондор является сложной стратегией, требующей значительного опыта и знаний в области опционов.
- Высокие комиссии: Торговать Ирон Кондром может привести к высоким комиссиям за торговлю акциями или фьючерсами.
Что такое Ирон Баттерфляй?
Ирон Баттерфляй (Iron Butterfly) также представляет собой сложную опционную стратегию, используемую для смягчения рисков в торговле акциями или фондовыми индексами. Он включает в себя покупку и продажу четырех типов опционов: пут-опционов, краткосрочных опционов, позволяющих владельцу получить прибыль при определенных условиях.
Эта стратегия заключается в том, чтобы создать «баттерфляй» (Iron Butterfly) между двумя ценными бумагами, обеспечивая доход в виде разницы между покупкой и продажей. Однако, если цена движется слишком быстро, стратегия может привести к потере значительной суммы денег.
Преимущества Ирон Баттерфляй
- Стабильный доход: Ирон Баттерфляй обеспечивает стабильный доход в виде разницы между покупкой и продажей опционов.
- Риск-нейтральная стратегия: Это риск-нейтральная стратегия, позволяющая инвестору ограничить возможные потери.
- Полнота портфеля: Ирон Баттерфляй может использоваться для диверсификации портфеля и минимизации риска.
Недостатки Ирон Баттерфляй
- Сложность: Ирон Баттерфляй является сложной стратегией, требующей значительного опыта и знаний в области опционов.
- Высокие комиссии: Торговать Ирон Баттерфляем может привести к высоким комиссиям за торговлю акциями или фьючерсами.
Сравнение стратегий: Ирон Кондор против Ирон Баттерфляй
- Классическая разница: Основное отличие между двумя стратегиями заключается в том, что Ирон Кондор создает более широкую область цен на опционах, тогда как Ирон Баттерфляй имеет более узкую область.
- Потенциал дохода: Обе стратегии обеспечивают стабильный доход, но Ирон Баттерфляй может принести меньшую прибыль в сравнении с Ирон Кондром.
- Риск: С точки зрения риска, обе стратегии являются относительно безопасными, поскольку они предполагают покупку и продажу опционов при определенном уровне цены.
Кейс-студия: эффективность инвестиций
Чтобы понять эффективность Ирон Кондора и Ирон Баттерфляй в реальных ситуациях, давайте рассмотрим два кейсов:
- Ирон Кондор против рыночного движения: Если цена движется слишком быстро, Ирон Кондор может привести к потере значительной суммы денег.
- Ирон Баттерфляй в сценарии стабильного рынка: Если цена остается стабильной, Ирон Баттерфляй обеспечит стабильный доход и минимизирует риски.
Заключение
В заключении стоит отметить, что обе стратегии: Ирон Кондор и Ирон Баттерфляй могут быть эффективными инструментами для диверсификации портфеля и смягчения рисков. Однако их сложность требует значительного опыта и знаний в области опционов.
Если вы начинаете свой путь к инвестированию, мы рекомендуем начать с более простых стратегий, а затем постепенно переходить на более сложные инструменты. Риски инвестиций всегда существуют, поэтому важно учитывать свои финансовые цели и возможность потерь.
Таким образом, каждый инвестор должен рассмотреть свои индивидуальные потребности и риски перед выбором между Ирон Кондором и Ирон Баттерфляй.
